به گزارش خبرواقعی، بازار جهانی طلا دیروز نفس تازه‌ای کشید. بازگشت امید طلا پس از سه هفته سقوط، رقم خورد. قیمت هر اونس با رشد ۰.۴ درصدی به ۴۷۳۱ دلار رسید. محرک این جهش چه بود؟ گزارشی از ارائه پیشنهاد جدید ایران به آمریکا برای پایان جنگ. واسطه‌ها پاکستانی بودند و محور مذاکره، بازگشایی تنگه هرمز.

نویسنده: سید حامد لاجوردی، خبرنگار حوزه اقتصادی

از سقوط ۲.۵ درصدی تا صعود ۰.۴ درصدی؛ شب پرنوسان طلا

پیشنهاد تهران؛ تضعیف دلار و تقویت فلز زرد

سه شنبه هفته پیش، طلا ۲.۵ درصد ریخت. چهار هفته صعود متوالی متوقف شد. بسیاری از سرمایه‌گذاران ناامید شدند. اما دوشنبه این هفته، ناگهان خبری منتشر شد: ایران از طریق واسطه‌های پاکستانی، پیشنهاد تازه‌ای به واشنگتن داده است. محور پیشنهاد: پایان درگیری‌ها و بازگشایی تنگه هرمز.

همین خبر کافی بود تا دلار تضعیف شود. دلار ضعیف‌تر یعنی طلا ارزان‌تر برای خریداران غیرآمریکایی. نتیجه: بازگشت امید طلا و افزایش ۰.۴ درصدی قیمت.

 اما این جهش، شکننده است؛ هشدار ساکسو بانک و مورگان استنلی

همه چیز آنطور که به نظر می‌رسد، پایدار نیست. ساکسو بانک هشدار داده: «این افزایش، یک جهش کامل نیست. روند معکوس محتمل است.» مورگان استنلی هم هدف قیمت طلا در نیمه دوم ۲۰۲۶ را کاهش داده است. از ۵۷۰۰ دلار به ۵۲۰۰ دلار. چرا؟ سه دلیل: تقاضای رسمی ضعیف، خروج سرمایه از ETFهای طلا، و کمرنگ شدن امیدها برای کاهش نرخ بهره.

افزایش قیمت نفت نیز نگرانی تورمی ایجاد کرده است. تورم بالا یعنی فدرال رزرو مجبور است نرخ بهره را بالا نگه دارد. نرخ بهره بالا، طلا را برای سرمایه‌گذاری جذاب نمی‌کند (چون طلا سود ثابت ندارد). این معادله پیچیده، مسیر پیش روی طلا را مبهم کرده است.

 چشم به تصمیم فدرال رزرو؛ دو سناریو روی میز

تمام نگاه‌ها این هفته به فدرال رزرو آمریکا دوخته شده است. قرار است تصمیم کلیدی در مورد نرخ بهره اعلام شود. تحلیلگران دو سناریو ترسیم کرده‌اند:

• سناریوی اول (تند): فدرال رزرو به خاطر ریسک تورمی ناشی از قیمت انرژی، هیچ تغییری در سیاست باقی سال ایجاد نمی‌کند. در این حالت، بازگشت امید طلا موقتی خواهد بود و بازار دوباره نزولی می‌شود.

• سناریوی دوم (ملایم): بیانیه فدرال رزرو لحن ملایم‌تری داشته باشد و اشاره به کاهش نرخ در آینده کند. در این صورت، طلا حمایت قدرتمندی پیدا می‌کند و احتمال عبور از ۴۸۰۰ دلار وجود دارد.

 نقش پنهان تنگه هرمز در قیمت اونس

شاید برایتان جالب باشد که چرا بازگشایی تنگه هرمز اینقدر مهم است. تنگه هرمز، گذرگاه ۲۰ درصد نفت جهان است. هرگونه تنش در آن، قیمت نفت را اوج می‌دهد. نفت گران یعنی تورم جهانی. تورم یعنی سیاست پولی سخت. سیاست پولی سخت یعنی مرگ طلا. به همین سادگی. پس وقتی ایران پیشنهاد بازگشایی می‌دهد، بازار نفس راحتی می‌کشد. دلار می‌افتد. طلا بالا می‌رود.

بازگشت امید طلا واقعی است، اما زودگذر به نظر می‌رسد. سرمایه‌گذاران خرد باید محتاط باشند. دو متغیر کلیدی را زیر نظر داشته باشید: اول، خروجی مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا. دوم، لحن فدرال رزرو در بیانیه این هفته. اگر هر دو به نفع بازار تمام شود، شاید طلا دوباره اوج بگیرد. در غیر این صورت، ریزش ادامه‌دار خواهد بود.